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美国养老基金加大房地产投资,以对冲不断上升的风险!

发布日期:2022-08-26
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根据标准普尔全球市场资讯(S&P Global market Intelligence)的分析,美国公共养老基金正在增加对房地产资产的配置,以对冲市场波动的风险。


对美国40家最大的公共养老金计划在6月最新会议纪要和投资报告的研究发现,对于房地产投资比重增加是最常被提及的投资策略变化。


这种变化在一定程度上是由市场波动而引发的。根据Preqin对机构投资者的调查显示,在所有另类资产中,房地产是最常用于对冲通胀的资产。


随着通胀的加剧,实物资产价格往往会随之上涨。同时,房地产也是投资组合分散风险中最常用的资产类别,76%的受访者表示他们投资房地产就是为此目的。



美国养老基金加大房地产投资,以对冲不断上升的风险!


加州公共雇员退休机构(California Public Employees’ Retirement System)和加州教师退休机构(California State Teachers’ Retirement System)的投资委员会于2021年11月发布的报告显示,这两个机构都将其对实物资产的配置目标从前一年的13%提高到了约15%。


阿拉斯加退休管理委员会(Alaska Retirement Management Board)在2021年和2022年的投资报告中也将该资产类别的配置目标比例从13%提高到了14%。


目前养老基金在reits中最大的投资类别仍是多户住宅出租物业,但也越来越关注工业地产,该类别受益于疫情期间电子商务的增长---对仓库和最后一英里配送(last-mile delivery assets)的需求增加。


根据俄亥俄州教师退休系统6月的报告,对这些设施的强劲需求意味着该行业将长期获益。佛罗里达州国家管理局和ARM的报告均表示,工业领域将弥补办公和零售等市场较弱的部分。


美国养老基金加大房地产投资,以对冲不断上升的风险!


最近几个月进行房地产投资的美国公共养老基金,包括纽约州共同退休基金(New York State Common Retirement Fund),于6月30日向黑石房地产合伙企业(Blackstone Real Estate Partners X (LUX) SCSp)承诺投资5亿美元;巴尔的摩市消防和警察雇员退休系统董事会批准向IPI Partners Fund III投资2000万美元,该基金由IPI Partners LLC管理;以及宾夕法尼亚公立学校雇员退休机构(Pennsylvania Public School Employees’ Retirement System)向EQT Exeter的EQT Exeter Industrial Core-Plus Fund IV LP基金投资了1亿美元。


随着养老基金增加对房地产类别的资产配置,他们正在减少对其他资产类别的投资。全球市场资讯的分析调研中,养老金储备投资管理委员会的董事会成员建议将其私募股权目标上调1%,并将其全球股票目标下调1%,作为公司增加其私募市场配置投资的一部分。除此之外,为应对市场波动,CalPERS 和CalSTRS 将其全球股票配置从2021年11月的50%降至42%。


资料参考:

https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/news-insights/latest-news-headlines/us-pension-funds-up-real-estate-exposure-to-offset-rising-risks-71610560


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